JPMorgan предупредува: Светските резерви на нафта се приближуваат до критична граница

Светскиот пазар на нафта се соочува со сценарио кое може да стане многу посериозно од обично поскапување на горивата.

Анализа базирана на податоци на JPMorgan покажува драматичен пад на глобалните видливи залихи на нафта. Во периодот од почетокот на март до крајот на април тие се намалувале со темпо од околу 4,8 милиони барели дневно, при што околу 60 проценти од падот доаѓал од суровата нафта.

Но најважната бројка во анализата е 6,8 милијарди барели.

Според сценариото на JPMorgan, доколку нарушувањата поврзани со Ормускиот теснец продолжат, глобалните видливи залихи би можеле да се приближат до ова таканаречено „оперативно минимално ниво“. Тоа не значи дека светот останал без нафта. Станува збор за минималниот волумен потребен за нормално функционирање на комплексниот систем од складишта, нафтоводи, терминали и рафинерии.

Токму тука започнува опасноста.

Колку повеќе залихите се приближуваат до оперативниот минимум, толку помалку резерви има пазарот за да апсорбира нов прекин во снабдувањето. Дополнителен напад врз нафтена инфраструктура, проблем во Ормуз или Баб ел-Мандеб или прекин на производството во голем извозник тогаш би можел да предизвика многу поголема реакција на цените.

А ризикот повеќе не е теоретски.

Денес Brent се движеше околу 108 долари за барел, додека американската WTI нафта беше околу 103 долари, во услови на нови закани за транспортот на нафта и рекордно високи трошоци за танкерски превоз.

Последиците би се прелеале далеку над бензинските пумпи.

Поскапата нафта значи поскап транспорт, авионски билети, производство, земјоделство и логистика. Повисоките транспортни и енергетски трошоци потоа се пренесуваат врз цените на храната и останатите производи.

А тука започнува вториот проблем — инфлацијата.

Централните банки повторно се соочуваат со притисок да ги држат каматните стапки високи или дополнително да ги зголемуваат. JPMorgan сега очекува Федералните резерви да ги зголемат американските каматни стапки и во септември и во декември. citeturn0news33

Така се создава опасна комбинација:

Помалку нафта, повисоки цени, поголема инфлација, повисоки камати, поскапи кредити, послаб економски раст.

JPMorgan не тврди дека достигнувањето на 6,8 милијарди барели автоматски ќе предизвика колапс на светската економија. Напротив, банката претходно годинава ја намали прогнозата за цената на нафтата поради послаба побарувачка и помали од очекуваните повлекувања од комерцијалните резерви.

Но ако геополитичките нарушувања продолжат и резервите навистина се доближат до физичкиот оперативен минимум, тогаш прашањето повеќе нема да биде само колку ќе чини барел нафта.

Прашањето ќе биде: дали глобалниот енергетски систем може доволно брзо да ја достави нафтата таму каде што е потребна? И токму тоа е сценариото од кое пазарите најмногу стравуваат.

Share on Facebook

Tweet

Follow us

Save